分類：投稿 作者：佚名 來源：網絡整理 發布時間：2023-02-17
4月10日，東風股份(601515)就2017年度董事會運作情況發表如下意見:
一、經營狀況的討論與分析
2017年對于公司來說是挑戰與機遇并存的一年。公司所處的煙標印刷行業不僅面臨環保政策收緊、成本上升、下游供給側改革等因素的挑戰，還受益于下游煙草行業“兩穩增長、三新趨勢”的積極因素，煙標印刷行業整體經營環境有所改善。
2017年，也是公司實施“印刷包裝產業和大消費產業雙輪驅動發展”戰略轉型的第二年。在公司董事會和管理層的領導下，全體員工共同努力，取得了良好的經營業績，經營狀況和財務指標得到改善，進一步確立和鞏固了行業領先地位。
報告期內，公司實現營業收入280，234.71萬元，同比增長19.67%；歸屬于上市公司股東的凈利潤65，209.42萬元，同比增長15.06%。
截至本報告披露日，公司擁有全資及控股子公司19家，參股公司8家，共同發起設立“成都天途天投東風股權投資基金中心(有限合伙)”和“深圳天途東風投資咨詢中心(有限合伙)”兩只消費M&A基金。
1、印刷包裝行業:
公司利用專注煙草標簽印刷行業30多年積累的生產管理、技術和工藝研發、品牌和客戶資源、全產業鏈和一體化包裝服務方案等優勢，以及子公司湖南傅銳印刷有限公司的出口研發、技術和管理等資源，實施集團控制。報告期內，煙草標簽印刷業務整體實現良好增長，公司核心利潤來源和基礎進一步鞏固。
公司控股子公司廣東新銳新材料科技有限公司經過十年的發展，已成為中國重要的包裝材料生產基地。其經營范圍包括基膜、窗膜、激光復合紙、激光轉印紙、電化鋁等。2017年營業收入63867.32萬元，凈利潤7845.18萬元。
報告期內，為加強公司在精品禮盒包裝領域的業務拓展能力，公司與廣東省金玉蘭包裝機械有限公司(以下簡稱“金玉蘭機械”)合資成立汕頭市東風智能包裝科技有限公司，并將利用金玉蘭機械在精品包裝機械自動化設計和制造領域積累的經驗和優勢，進一步加快公司在精品包裝領域的發展。
為進一步提升公司非煙標簽消費品的印刷包裝業務能力，公司控股子公司貴州西牛王印刷有限公司(以下簡稱“貴州西牛王”)于2017年進行了技改搬遷，重點在新廠區部署了非煙標簽印刷包裝生產車間及相應的專業人員和設備。預計2018年完成整體技改搬遷。未來，貴州西牛網將重點依托貴州當地豐富的酒類、食品、藥品生產企業資源，發展和帶動公司整體非卷煙標簽消費品印刷包裝業務的發展。
2.大消費行業:公司通過消費M&A基金切入消費行業，借助合伙人天途投資在消費行業的資深投資能力和優質資源，穩步探索和優化公司在大消費行業的布局，同時著力培育自身的“尼平和”品牌乳品業務。
截至報告期末，公司已向消費M&A基金出資2.5億元，其中向成都天途天投東風股權投資基金中心(有限合伙)(以下簡稱“成都基金”)出資1.5億元，向深圳天途東風投資咨詢中心(有限合伙)(以下簡稱“深圳基金”)出資1億元。深圳基金作為有限合伙人設立的“深圳天途東風中小企業股權投資基金(有限合伙)”(以下簡稱“中小微基金”)已于報告期內完成相關備案程序并正式運作。
截至報告期末，成都基金境外投資約2.5億元，中小微基金境外投資約0.63億元。投資的消費品牌有百果園、乃雪茶、笑文化(吐槽大會)、卓正醫療。
2017年，公司農業乳制品業務重點加強澳大利亞乳制品加工廠的技術裝備建設和升級，著力培育國內銷售渠道。依托國內冷鏈物流技術的發展，積極與國內知名超市建立合作關系。年底，“尼平河”鮮奶產品成功入駐Ole \’全國門店、華潤旗下高端精品超市，以及河馬鮮生、上海久光、銀泰喜軒、世紀聯華等超市，并授權在汕頭開設第二家生活館。
3.報告期內，為優化公司管理水平，更好地實施集團化管理，公司順利完成了原控股子公司長沙凱文印刷有限公司和原全資子公司廣東東風易云信息技術有限公司的注銷手續，完成了對全資子公司深圳凱文印刷有限公司的整體吸收合并。
2017年11月，公司與全資子公司無錫東風供應鏈管理有限公司簽訂《股權轉讓協議》，將其持有的安徽三聯木易包裝有限公司10%的股權以1530萬元的價格轉讓給無錫東風供應鏈管理有限公司。
4.多年來，本公司一直嚴格按照公司章程實施積極的現金分紅政策。2017年上半年實施中期利潤分配，現金分紅金額2.78億元(含稅)，有效保證了公司投資者的投資回報，忠實履行了公司對投資者的分紅承諾。
二。報告期內主要業務經營情況
報告期內，公司實現營業收入280，234.71萬元，比上年的234，163.69萬元增長196.7%；歸屬于上市公司股東的凈利潤65，209.42萬元，比上年的56，671.98萬元增長15.06%。截至2017年12月31日印刷包裝企業排名，公司資產總額為568，753.73萬元，較上年末的581，587.28萬元下降2.21%；歸屬于上市公司股東的凈資產為384，775.57萬元，較上年末的347，834.85萬元增長10.62%。
受下游煙草客戶降本增效等因素影響，公司綜合毛利率為42.04%，比上年下降2.74個百分點。
報告期內，公司各業務板塊的經營進展情況如下:
1、印刷包裝行業運行情況；
(1)卷煙標簽印刷業務:
報告期內，公司煙標產品合并營業收入為242，822.92萬元，較上年的196，705.86萬元增加46，117.06萬元，增長23.44%。營業成本為130，145.49萬元，較上年的98，054.05萬元增加32，091.44萬元，增長32.73%。
公司今年完成煙標產品銷量(合并)約345.04萬箱，比上年的270.92萬箱增加74.12萬箱，增幅27.36%。創新煙草產品方面，報告期內公司生產精品煙標產品約16.7萬箱，同比增長91.95%；支持生產約10.7萬箱爆珠和煙標，同比增長1306.58%。
雖然公司煙標印刷業務取得了較好的增長，但受下游煙草客戶實施的降本增效等因素影響，公司煙標產品毛利率有所下降。本年毛利率為46.40%，比上年下降3.75個百分點。
報告期內，公司積極參與煙草客戶組織的投標，共完成15家客戶28次投標，中標產品規格共計90余個，包括“云煙”、“紅塔山”、“芙蓉王”、“白沙”、“七匹狼(002029)”、“玉溪”。獲獎產品規格高于去年。
截至報告期末，公司已在湖南、吉林、云南、貴州、廣東、廣西等省份建立了六個區域生產基地，以更好地服務當地煙草客戶。公司也在不斷優化管理模式，通過集團內部的統籌協調，進一步合理分配產能，提高各子公司的生產效率，加強對子公司的供應鏈支持，降低其生產成本。
湖南傅銳和廣東凱文在收購后已逐漸度過磨合期，并已完全納入本公司集團管理。特別是湖南傅銳的生產經營已經全面恢復，顯示出良好的發展潛力，逐漸成為公司重要的印刷基地。
報告期內，為加強公司在精品禮盒包裝領域的業務拓展能力，2017年10月與廣東省金玉蘭包裝機械有限公司(以下簡稱“金玉蘭機械”)合資成立汕頭市東風智能包裝科技有限公司(以下簡稱“東風智能包裝”)，注冊資本1000萬元。其中，金玉蘭機械出資510萬元，持有東風智能包裝51%的股權；公司出資490萬元，持有東風智能包裝49%的股權。東風智慧包裝將利用金玉蘭機械在精細包裝機械自動化設計制造領域積累的經驗，以精細禮盒包裝為突破口，提升公司在精細包裝領域的研發、技術和質量控制的競爭水平。
(2)非卷煙標簽消費品印刷包裝業務:
報告期內，公司及子公司繼續穩步拓展非卷煙標簽消費品印刷包裝業務，與貴州茅臺(600519)、貴陽南明老干媽、同濟堂、天安藥業等知名企業客戶建立了穩定的合作關系。報告期內，公司非煙標消費品印刷包裝業務實現營業收入3，412.17萬元，較上年的2，994.21萬元增長13.96%。
報告期內，經第二屆董事會第二十七次會議和第三屆董事會第一次會議審議通過，貴州西牛網全體股東按同比例增資。貴州西牛網注冊資本由6，100萬元增加至10，000萬元，其中公司及全資子公司港資傅銳投資有限公司增資至2，325.99萬元，增資后持股比例不變。
目前，貴州西牛王工廠整體搬遷及企業技改擴能項目進展順利。新工廠部分廠房已正式投入使用，相關工作進展符合預期。依托貴州當地豐富的酒類、食品、藥品生產企業資源，貴州西牛王新工廠正式投產后，有望憑借生產技術、設備、管理等方面的優勢，在市場競爭中占據有利地位，進一步完善非煙標簽消費品的印刷包裝業務，從而提升公司非煙標簽消費品的印刷包裝業務。
(3)PET基膜和功能膜業務:
報告期內，受生產設備改造維修等因素影響，公司PET基膜產品對外銷量同比下降。2017年，公司基膜產品實現對外銷售9577.14噸，同比下降28.66%；銷售收入8910.81萬元，同比下降17.52%。
功能性貼膜業務方面，公司汽車窗貼膜產品繼續以不同品牌經營。“能量膜”品牌由公司控股子公司廣東新銳新材料科技有限公司運營，“SOV”品牌由公司參股的公司汕頭新銳雅思新材料有限公司運營。完善了公司窗貼膜的銷售規模和經營渠道。
2、大消費產業的進步；
(1)消費M&A基金業務:
公司及相關方在成都發起設立的基金“成都天途天投東風股權投資基金中心(有限合伙)”(以下簡稱“成都基金”)規模為人民幣3億元。截至報告期末，成都基金已在國外投資約2.5億元，包括“百果園”、“奶雪茶”、“聞庫”、“銀米眼鏡”、“笑果文化”等。
報告期內，公司及深圳相關方發起設立的“深圳天途東風投資咨詢中心(有限合伙)”作為有限合伙人出資5億元，參與設立規模為10億元的“深圳天途東風中小企業股權投資基金(有限合伙)”，進一步擴大了基金的投資規模。截至報告期末，中小微基金已投資“宋歌油燜大蝦”、“鹵味所”、“拍拍貸賺錢”等消費品牌企業，累計對外投資0.63億元。
(2)農業乳制品業務:
報告期內，公司農業乳品業務板塊仍處于培育階段。
報告期內，公司全資子公司DFP Australia Limited旗下的兩個養殖場逐步完成了牛的更新，并對養殖場的原奶儲罐、冷藏設備等基礎設施進行了升級，提高了生產效率。
2018年1月，公司全資子公司澳大利亞傅銳投資有限公司(以下簡稱“澳大利亞傅銳”)與LuminorGroupCompanyPtyLimited、Q & amp；BPtyLimited等關聯方簽署了《增資協議》，全體股東共同向公司控股子公司尼平河乳業有限公司(以下簡稱“尼平河乳業”)增資900萬澳元。增資后，泥坪河乳業注冊資本變更為1463.8萬澳元，其中傅銳出資838.728萬澳元，持股比例變更為56%。截至2018年4月2日，本次增資已取得廣東省商務廳頒發的《企業境外投資證書》。
自2016年公司控股子公司尼平河乳業與澳大利亞當地三大超市體系之一的ALDI超市達成代工合作以來，尼平河乳業一直在穩步增加供應量，尼平河乳業的乳制品還獲得了2017年澳大利亞食品大獎賽牛奶類金獎。
國內銷售方面，公司自有的“尼平和”品牌乳制品已在華潤Ole’、銀泰喜軒、盒馬鮮生等知名超市銷售。同時在天貓、JD.COM、1號店等線上電商平臺開設旗艦店，通過冷鏈配送提高產品銷售的覆蓋面。通過線上線下多渠道聯動模式，“尼平和”品牌乳制品在國內的知名度逐漸提升，銷售渠道建設也在積極推進。
3.其他業務進展情況；
報告期內，為優化公司投資和管理結構，公司將其持有的安徽三聯木易包裝有限公司10%的股權以1，530萬元的價格轉讓給全資子公司無錫東風供應鏈管理有限公司，并于2017年11月21日完成相關工商變更登記手續。
2017年8月，本公司全資子公司港資傅銳投資有限公司出具了《關于增加廣西振龍彩色印刷包裝有限公司注冊資本的股東決定》，同意股東按現有股權比例同比例對廣西振龍彩色印刷包裝有限公司進行增資。增資后，廣西振龍彩印包裝有限公司注冊資本變更為1.78億元，其中香港傅銳投資有限公司出資8，722萬元，持有廣西振龍彩印包裝。本次增資已于2018年3月14日完成工商變更登記手續。
汕頭市東風消費品工業有限公司(以下簡稱“東風消費”)和深圳市天途資本管理中心(有限合伙)的全資子公司寧波天豐投資管理有限公司于2018年2月6日取得寧波市市場監督管理局頒發的營業執照，其中東風消費出資400萬元，持股比例為20%。
三、公司對公司未來發展的討論與分析
(一)行業格局及趨勢目前，煙草標簽印刷行業缺乏較為權威的行業數據統計，不具備明顯的周期性特征。但作為卷煙的包裝輔料，行業發展受下游煙草行業影響較大。
國家煙草專賣局發布的數據顯示，2017年，國內煙草行業呈現穩中有進的良好態勢，行業經濟運行保持卷煙銷售和稅收利潤總額穩定增長，呈現出行業稅收利潤由負轉正、市場狀態由乏轉旺、財務指標由穩轉好的新趨勢。
2018年全國煙草工作會議確立的主要工作目標中，卷煙產量、卷煙銷售額、稅利總額三項主要指標在2017年實際完成的基礎上均有所提升。預計2018年下游煙草行業將保持穩中向好。
下游煙草行業的穩定發展將在一定程度上有助于改善煙草標簽印刷行業的發展環境。然而，由于更嚴格的環保政策、成本上升和下游客戶成本下降等因素，煙草標簽印刷行業將繼續面臨內部競爭和行業挑戰。
下游煙草行業的穩定發展也為大型煙標印刷企業的未來發展提供了良好的機遇。
(二)公司發展戰略
自2016年公司確立“以印刷包裝產業為核心”向“印刷包裝產業和大消費產業雙輪驅動發展”的戰略轉型方向以來，梳理了公司以“印刷包裝產業”和“大消費產業”為核心的業務板塊，主要采取了以下發展策略:
1.鞏固卷煙標簽印刷的龍頭地位，發揮產業鏈優勢，做強做大印刷包裝行業；公司將繼續鞏固和擴大在煙標印刷行業的領先地位，通過集團內部的垂直一體化管理，協調各煙標印刷子公司的資源配置，加強對生產效率和成本的監控，保持煙標印刷業務的核心地位。
同時，公司還將利用產業鏈優勢，進一步挖掘產業鏈內生增長潛力，優化成本控制。同時，積極開拓酒類、食品藥品包裝等非煙標消費品的印刷包裝業務，努力培育新的利潤增長點，做強做大公司印刷包裝產業。
公司將繼續加大技術研發投入，結合行業技術發展趨勢，研發印刷包裝領域的新技術、新材料，為公司的長期可持續發展提供技術儲備。
2.穩步推進大消費產業布局，打造未來新的利潤增長點；在農業乳制品業務方面，公司將進一步加強從乳制品生產、加工到銷售各個環節的控制，進一步降低生產成本，積極推進國內銷售渠道建設印刷包裝企業排名，提升業務板塊的經營效率。
公司還將通過消費M&A基金積累大消費行業的投資經驗和優質資源儲備，尋找合適的消費行業投資機會，穩步推進公司在大消費行業的布局，培育印刷包裝行業以外新的利潤增長點。
3.提升集團管理能力，加強人才隊伍建設；公司將繼續探索集團管理的新模式，不斷優化組織結構，建立科學有效的管理決策機制，同時完善人力資源儲備，加強人才隊伍建設，通過實施有效的績效考核和激勵機制，激發員工的主觀能動性，滿足公司發展對人才日益增長的需求。
(3)商業計劃
1.業務發展規劃；
1、印刷包裝行業:
2018年，公司將通過以下措施鞏固印刷包裝行業的經營成果，促進工業行業整體協調發展:
(1)在煙草標簽印刷業務方面，公司將積極參與煙草客戶組織的投標以獲取訂單，同時利用公司在技術、工藝和服務方面的豐富經驗，為客戶提供全方位、多環節的綜合服務，進一步提高公司在煙草標簽印刷細分市場的份額。
(2)非煙標消費品印刷包裝業務方面，公司將進一步拓展酒類、食品、藥品包裝的社會化印刷包裝業務，統籌產能安排，借助公司產業鏈優勢，進一步提高非煙標消費品印刷包裝業務的規模和經營效益。
(3)在3)PET基膜和功能膜業務方面，公司將加強基膜產品的質量控制，根據市場變化及時調整產品研發方向，在滿足集團內部使用的前提下，更加注重滿足社會客戶的需求，提高產品的市場競爭力；同時，公司還將探索調整功能膜業務運營主體和模式，優化營銷策略，加強渠道維護，加快功能膜業務發展。
(4)技術研發方面，公司將根據印刷包裝行業各業務板塊的發展需求，結合行業技術發展趨勢，加大高新技術和新材料的研發投入，研發新型包裝、精細包裝、精細卷煙、智能印刷等印刷包裝技術和工藝，以擁有原創性、領先性的優質專利、技術或新型包裝材料為公司研發目標。
2.大型消費行業:
(1)消費M&A基金方面，公司在按照基金內部管理規定參與投資決策、積累大消費行業投資經驗的同時，還將積極尋找合適的產業投資機會，為公司未來加大大消費行業布局尋求新的方向。
(2)農業乳制品業務方面，公司將提升澳大利亞農場和乳制品加工廠的生產技術水平，進一步增加產能，加強產品研發，開發符合市場需求的新產品，積極推進國內銷售渠道建設，形成線上線下聯動，增加乳制品銷量，提高乳制品業務盈利能力。
二、企業管理:
1.進一步優化集團管理模式；
隨著公司“以印刷包裝產業為核心”向“印刷包裝產業和大消費產業雙輪驅動發展”戰略轉型的逐步推進，公司將借鑒印刷包裝產業的管理經驗，根據大消費產業的特點，建立科學有效的經營決策機制，探索新的管理模式和組織架構，形成規范、高效、一體化的新型集團管理模式。
2.提高人力資源儲備，加強人才隊伍建設；隨著公司戰略轉型的推進，下屬業務板塊和業務實體的數量也在逐步增加。公司原有的人力資源儲備集中在印刷包裝領域，大消費行業對專業人才尤其是高端人才的需求也在增加。公司將結合內部組織架構調整的契機，提高人力資源儲備，實施有效的績效考核和激勵機制，激發員工的工作熱情，建立持續、穩定、高效的人才隊伍。
備注:本公司上述經營計劃不構成對投資者的實質性承諾。在實際經營過程中，公司可根據經營管理的實際需要，對上述經營計劃進行相應調整。投資者應保持足夠的風險意識，了解商業計劃書與業績承諾之間的差異。
(4)可能存在的風險
1.行業調整帶來的經營風險；受下游煙草行業影響，煙草標簽印刷行業內部激烈競爭的整體格局短時間內仍將持續，可能增加公司獲得訂單的難度，并可能對公司業績產生不利影響。
2、原材料成本上漲的風險；受國家環保政策和供應關系變化的影響，紙張等上游原材料成本呈上升趨勢，將給公司毛利率和經營業績帶來一定的經營壓力。
3.印刷業的環保政策對清潔和環保提出了更高的要求；
2015年7月，國家發改委、環保部、財政部聯合制定了《揮發性有機物排污收費試點辦法》。《辦法》規定，本辦法適用于包裝印刷行業和石油化工行業VOCs(揮發性有機物)排污費的征收、使用和管理。
為了進一步促進環境保護，中華人民共和國(中國)環境保護稅法于2018年1月1日實施。公司生產在清潔度和環保方面可能面臨更高的要求，相關環保支出可能增加。
公司及子公司將積極提升生產環節的綠色環保方面，優化升級現有廢氣排放系統，加大技術改造和污染治理設備日常運行的投入。
4.新產品業務分部的風險擴張；目前公司部分新業務板塊仍處于培育和拓展階段，尚未形成穩定的業務收入。未來可能會受到行業政策、發展趨勢、市場競爭、原材料價格波動等諸多因素的影響，存在一定的市場風險。
四。報告期內核心競爭力分析
1.煙標印刷全產業鏈具有核心競爭力。公司長期為國內多家知名卷煙企業和重點煙草品牌提供優質的產品和服務，也是行業內印刷包裝最齊全的企業之一。公司涵蓋基膜、油墨、涂料、電化鋁、鐳射膜、復合紙、鐳射轉印紙、印刷包裝的設計生產全產業鏈，是公司核心競爭力的重要體現。
公司不斷向印刷上游行業的包裝材料領域延伸，建成了國內領先的包裝材料生產基地，并逐步向產業鏈的各個環節擴展。利用公司的技術優勢，可以保證從原輔材料到最終印刷全過程的安全可控，提高產品質量，同時通過集團一體化管理模式和供應鏈管理降低采購成本，有效降低生產成本和質量風險。
2.領先的技術和工藝研發及服務優勢作為卷煙標簽印刷行業的龍頭企業，公司多年來一直注重技術創新，并將其作為公司生產經營的重點之一，通過調整印刷工藝、改進印刷工藝、開發新材料，不斷提高技術和工藝研發水平。
截至2017年12月31日，公司及全資、控股子公司已獲得授權專利211項，其中發明專利49項，實用新型專利156項，外觀設計專利6項，軟件著作權10項。報告期內，新增授權專利25項，其中發明專利5項，實用新型專利20項，獲得軟件著作權8項。
公司一直堅持為客戶提供全方位、多環節的整體配套服務。經過多年的積累和積極打造品牌價值，公司在國內卷煙標簽印刷市場擁有較高的知名度和認可度。公司將設計打樣作為提升客戶體驗的重點工作，努力提升產品設計打樣能力。通過功能齊全的設計中心，可以為客戶提供包裝設計、打樣、小試、中試、量產等全方位、多環節的印刷服務，幫助客戶在設計初期方便快捷地體驗最終的包裝效果，從而提高產品包裝的設計轉化效率。
3.客戶和品牌優勢
公司的下游煙草客戶是公司的長期服務對象和優質業務合作伙伴。報告期內，公司為云南中煙、湖南中煙、貴州中煙等多家省級煙草客戶提供了卷煙標簽產品和服務，為“貴煙”、“云煙”、“芙蓉王”、“紅塔山”、“白沙”、“黃山”等全國31個重點卷煙品牌中的19個品牌提供了印刷包裝服務，充分體現了公司服務品牌的競爭優勢。
據《中國煙草》雜志相關統計，2017年1-12月重點品牌銷售額前15名品牌中，公司服務了10個煙草品牌；在銷售收入排名前15的品牌中，該公司為10個煙草品牌提供服務。可以看出，公司所服務的煙草客戶具有較強的品牌影響力和競爭力，這也有助于公司在下游煙草行業重組的大背景下提升競爭力。
報告期內，公司積極參與煙草客戶組織的招標活動，“云煙”、“紅塔山”、“芙蓉王”、“白沙”、“桂煙”、“玉溪”等90多個產品規格中標。
4.群體協同優勢
公司以汕頭總部為核心，在湖南、吉林、云南、貴州、廣東、廣西等省份建設生產基地，服務當地煙草客戶，在全國范圍內實現了集團化生產管理模式。
集團化的生產經營可以優化公司內部資源配置，形成各生產基地之間的協同效應，充分挖掘公司全產業鏈的紅利，降低生產成本。同時，通過總部的統籌協調，科學安排生產，提高經營效率，有效降低經營風險。
5.戰略轉型穩步推進，培育新的利潤增長點。
公司在保持以煙標印刷為核心的印刷包裝行業穩定發展的同時，積極推進向“印刷包裝和大消費行業雙輪驅動發展”的戰略轉型。
在國內居民消費升級帶來大消費行業成長發展機遇的背景下，公司穩步推進大消費行業布局，包括消費并購基金、農業乳制品等。，并為公司未來發展培育新的利潤增長點，以期有效降低公司經營風險，進一步提升公司經營業績。
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