分類：投稿 作者：佚名 來源：網絡整理 發布時間：2022-12-29
[摘要]日前，證監會按法定程序核準了13家企業的首發申請，其中包括云南創新新材料股份有限公司。根據招股書顯示，公司擬發行不超過3348萬股公司股票。 資料顯示，云南創新新材料股份有限公司(原名為云南玉溪創新彩印有限公司)，成立于2001年7月16日，是一家專注于提供各類包裝印刷產品、包裝制品及服務的綜合供應商。公司主要產品為包裝印刷產品和包裝制品，公司主要客戶為國內大型卷煙生產企業、食品飲料生產企業、塑料包裝企業和印刷企業等。
眾所周知，云南省是我國重要的煙葉和卷煙產區，煙草是其重要的支柱產業，擁有全國兩大知名卷煙企業紅塔集團和紅云紅河集團。卷煙生產企業出于生產的便利性、服務的及時性、對供應商生產設備適配性等因素考慮，往往傾向于就近選擇配套的生產企業。因此貼近煙草產業布局的本公司具備區位優勢。另外，西南地區是我國人口大區，2012年該地區人均乳制品消費支出額為274.38元，高于全國平均水平。國內部分大中型液態乳制品和非碳酸飲料企業已經或準備在西南地區開設生產基地。公司作為西南地區重要的無菌包裝產品的生產企業，在服務效率和供貨速度等方面具有區位優勢。
2012年11月27日股權轉讓完成后各股東出資及股權結構
創新股份是一家專注于提供多種包裝印刷產品、包裝制品及服務的綜合供應商。主要產品包括煙標和無菌包裝等包裝印刷產品、煙膜和平膜等BOPP薄膜，以及鐳射轉移防偽紙、直鍍紙和涂布紙等特種紙產品。
今年上半年，公司實現營業收入5.1億元，較上年同期下降4.7%，其中西南地區主營收入占總收入的64.6%。同期實現歸屬于母公司股東的凈利潤7458.6萬元，較上年同期增長20.1%。公司方面預計今年全年營業收入與2015年基本持平，全年凈利潤相比去年增長15%至20%。
合并資產負債表
合并利潤表
回溯公司發展史，在公司服務的眾多行業中，創新股份有著深刻“煙”緣。自1996 年進入煙膜行業后，公司開始逐漸積累了一批大型優質煙草企業客戶，隨后2006年公司順利進入煙標行業，2009年開發用于煙標生產的特種紙產品后，公司實現快速發展。2015年，公司煙膜銷量1.55萬噸，占據全國煙膜市場20.75%的份額，煙標產品在云煙、紅塔山、紅河、玉溪、紅金龍等品牌中具有舉足輕重的市場份額優勢。今年上半年，公司煙草相關產品收入占總收入的54.78%，毛利占公司總毛利71.86%。
控股子公司主要經營情況
值得關注的是，近年來，創新股份還制定了煙草配套業務和社會產品并重的多元化發展戰略，大力發展無菌包裝等社會產品業務，形成了新的利潤增長點。今年上半年，無菌包裝延續增長趨勢，實現收入7049.8萬元，毛利貢獻占比12.14%。
發行人競爭優勢
1產品線優勢
公司屬于包裝行業，產品包括煙標、無菌包裝、特種紙和 BOPP 薄膜等。在公司的發展過程中，針對客戶需求不斷豐富產品線、提升配套生產能力，截至目前公司已形成較為完整的包裝行業產品線，使公司在市場拓展、技術研發和成本控制等方面形成協同效應和競爭優勢。
市場拓展：自 1996 年進入煙膜行業以來，經過多年市場開發，積累了一批大型優質煙草企業客戶，依托這些客戶資源優勢，公司于 2006 年拓展新業務領域，順利進入煙標行業并得到快速發展。公司現有煙標客戶紅塔集團、紅云紅河集團、黑龍江煙草、川渝中煙等均為原煙膜客戶。同樣依托這些客戶，于 2009年開發應用于煙標生產的特種紙產品，市場反響良好，產銷量增長迅速。這種以客戶需求為導向、延長產品線、提高服務和供應能力的業務模式，大大提升了公司的市場拓展能力。
技術研發：一方面，公司豐富的產品線具備一定的行業上下游關系，研究開發的上游新產品、新技術可迅速在公司內部進行試制反饋，并可在準確把握市場需求的基礎上提供定向研發，提高新產品的市場認可度。另一方面，公司各大類產品在生產設備和工藝技術上具有較強的共通之處。在生產經驗積累、技術研發改進、工藝知識共享等方面具備很強的優勢，一項技術或者工藝改進，可使多種產品受益，提升了公司整體的運營效率。
成本控制：一方面公司生產的上游產品可直接用于下游產品的生產，降低外購原材料成本。例如：特種紙可直接應用于煙標和無菌包裝的生產。另一方面彩印包裝盒生產廠家，由于技術研發方面的協同效應，公司上游產品和技術的研究開發均大幅度降低了下游產品的生產成本。另外，由于部分生產設備具有一定的通用性，可以在不同產品生產淡、旺季之間調配產能，提升了公司設備利用率，有效控制生產成本。
2客戶資源優勢
經過多年的技術研發、市場推廣和服務維護，公司已經積累了數量可觀的優質客戶資源。目前，公司煙膜產品，主要供應給紅塔集團、紅云紅河集團、川渝中煙、安徽中煙、湖北中煙工業責任有限公司（以下簡稱“湖北中煙”）、黑龍江煙草等集團下屬的 40 多家國內知名的卷煙廠。公司煙標產品最主要的客戶是紅塔集團、紅云紅河集團、川渝中煙和黑龍江煙草，產品廣泛應用于“紅塔山”、“云煙”、“玉溪”、“紅河”、“紅金龍”等國內知名的卷煙品牌。無菌包裝客戶包括北京匯源食品飲料有限公司（以下簡稱“匯源集團”）、中綠（泉州）食品開發有限公司（以下簡稱“中綠集團”）、廣西皇氏甲天下乳業股份有限公司（以下簡稱“皇氏乳業”）、廣州市東鵬食品飲料有限公司（以下簡稱“廣州東鵬”）、深圳市晨光乳業有限公司（以下簡稱“深圳晨光”）等知名企業。
公司下游行業客戶大多是知名品牌企業，對供應商企業規模、生產管理、產品質量、研發能力等方面要求嚴格，而且雙方需要經過多年合作才能形成持續、穩定的供貨模式，因此不會輕易更換原有的合格供應商。多年來積累的客戶資源優勢保證了公司持續穩定的業務發展前景。
3多元化優勢
本公司煙草相關產品收入和毛利占比較高，2016 年 1-6 月煙草相關產品收入和毛利占公司營業收入和毛利總額的比重分別為 54.78%和 71.86%。隨著控煙政策和人們健康意識的增強，長遠來看可能會影響本公司煙草相關產品收入及利潤增長。公司較早進入生產關聯度高的無菌包裝行業，特別是在制定了煙草配套業務和社會產品并重的多元化發展戰略，重點發展無菌包裝等社會產品后，公司無菌包裝產品迅速發展成為公司重要產品之一，報告期內無菌包裝的毛利貢獻占公司總體毛利平均比例為 10.80%。2016 年 1-6 月，無菌包裝的收入為 7,049.81 萬元，毛利貢獻占比為 12.14%，2013 年至 2015 年呈增長趨勢。隨著本次擬通過募集資金項目建設重點發展無菌包裝業務，無菌包裝產能的提高將進一步提升其帶來的營業收入及利潤，這為公司拓展非煙產業、分散經營風險、培養新的利潤增長點提供了堅實基礎。
報告期內公司主要產品的年產銷量和產銷率情況
4區位優勢
云南省是我國重要的煙葉和卷煙產區，煙草是其重要的支柱產業，擁有全國兩大知名卷煙企業紅塔集團和紅云紅河集團。卷煙生產企業出于生產的便利性、服務的及時性、對供應商生產設備適配性等因素考慮，往往傾向于就近選擇配套的生產企業。因此貼近煙草產業布局的本公司具備區位優勢。西南地區是我國人口大區，根據中國奶業協會統計數據顯示，截至 2012 年，西南地區約有 2 億人口，2012 年該地區人均乳制品消費支出額為 274.38 元，高于全國平均水平。國內部分大中型液態乳制品和非碳酸飲料企業已經或準備在西南地區開設生產基地。公司作為西南地區重要的無菌包裝產品的生產企業，在服務效率和供貨速度等方面具有區位優勢。
5快速的定制化響應優勢
包裝行業的終端應用客戶注重外包裝的品牌效應，即在包裝上更多的要求體現個性化產品特色，所以一般需要定制化生產，并且在一定的周期內客戶會不斷地更新設計，不斷提出新的特殊功能需求等，加大了供應商的綜合開發能力要求。煙標和無菌包裝生產都需要經過送樣、對色制版、打樣、確認和生產等過程。公司具備良好的產品設計、材料優化、快速印刷和及時的售后服務，大大縮短了供貨周期，具備快速的定制化響應能力，快速應對客戶多樣化的產品需求。
6技術研發和創新優勢
公司是國家高新技術企業，先后獲得“2011 年度中國紙包裝行業五十強第28 名”、“云南省包裝行業龍頭企業”、“云南省創新型試點企業”、“云南省優強民營企業”、“云南省科技型中小企業”等榮譽稱號。紅塔塑膠先后獲得“云南省優強工業企業”、“首屆云南省包裝行業優強企業”、“第二屆云南省包裝三十強企業”、“云南省科技型中小企業”等榮譽稱號。2012 年，“紅塑及圖”商標被國家工商行政管理總局商標局認定為中國馳名商標。2012 年，“紅創包裝”被云南省工商行政管理局認定為云南省著名商標。公司及紅塔塑膠先后承擔三項國家火炬計劃項目，德新紙業獲得一項國家重點新產品認證，在國內包裝市場上享有良好的聲譽。
目前公司擁有四個技術中心，分別專注于包裝印刷、特種紙和 BOPP 薄膜等產品的研發，發行人、德新紙業和紅塔塑膠獲得“云南省級技術中心”稱號。公司擁有多項已獲得和正在申請的發明專利和實用新型，已掌握印刷、防偽、無菌包裝、擠出復合、真空鍍鋁和雙向拉伸等相關技術，通過不斷研究、開發和生產技術領先的產品，以滿足客戶多樣性和復雜化的產品需求。
招股書顯示，創新股份上市計劃募集資金7.48億元，將投資于新增年產30億個彩印包裝盒改擴建項目、新增年產1.3萬噸高檔環保特種紙改擴建項目、研發中心建設項目、補充流動資金項目和償還銀行貸款。待本次募集資金項目建成投產后，公司煙標、無菌包裝和特種紙等產品的產量均將有一定幅度增加。募集資金項目達產當年將新增年銷售收入8.25億元、年凈利潤 8019.44 萬元。
未來三年發展目標
未來三年，公司將繼續以技術創新為主，不斷加大設計研發投入，加強研發團隊的管理，努力打造一支更穩定、更具專業性、更能滿足市場需求的研發團隊；公司將在現有生產工藝的基礎上，通過技術革新、產業結構升級、核心產品產能擴充，提高公司產品的競爭力和產品附加值；通過完善上下游產品鏈，挖掘并培育新的利潤增長點，始終保持公司在包裝行業的領先地位；通過引進先進設備、提高自有生產的技術水平和管理水平，降低成本彩印包裝盒生產廠家，增強產品的市場影響力和競爭力，提高產品市場占有率；理順、深化產業上下游協同研發合作關系，并開辟新的細分產品，豐富公司產品結構；在完善現有銷售團隊的基礎上，鞏固老客戶的合作關系，不斷擴充新客戶群體，為公司的長遠發展營造一批穩定的客戶群體。
市場拓展計劃
公司在募集資金項目實施后，形成年產52.5億個包裝盒和2.3 萬噸特種紙產能。公司將通過一系列的營銷措施和市場拓展計劃實現消化新增的產能，提升公司盈利能力。
1構建完整的營銷體系
公司將著力強化服務式營銷團隊的建設工作，通過逐步完善營銷組織模式、擴充一線營銷人員隊伍，加強一線營銷人員的業務學習能力，著力實現區域化管理，真正實現“客戶至上”的營銷理念。通過研發、設計等環節前置，為客戶提供嵌入式包裝材料、外觀、功能等方面的規劃設計服務，增加客戶粘性。進一步深化與現有客戶的關系，鞏固與其形成的長期戰略合作伙伴關系，借助公司現有的競爭優勢以及良好信譽，擴大產品銷售目標，發展和培育新客戶。其次，拓展新產品應用領域的客戶群體，募投項目投產后，無菌包裝和特種紙產品系列將更加完善，成為吸引客戶的新亮點，必將有利于公司開拓新客戶，成為新的利潤貢獻點。
2推進綠色環保印刷產品的市場推廣
公司將在現有生產工藝的基礎上，全力推進綠色環保包裝，通過改進生產工藝、采用環保型可循環使用材料，減少生產過程中的污染、節約資源和能源。此外，公司將通過各種方式加大力度推廣綠色環保產品，包括與客戶的交流互動、召開發布會等模式，使客戶接受產品所具有的綠色環保、無污染、易降解和可回收等特性，在倡導綠色環保包裝理念的同時提升公司產品在市場上的知名度，以獲得更多高端用戶的關注和認可。環保材料應用擴大的同時，不斷擠占非環保材料的市場空間，促進整個包裝印刷行業向著綠色環保方向良性發展。
3通過技術創新增加產品防偽效果和附加值
公司包裝行業下游應用領域多為高端消費品行業，一直以來都備受假冒偽劣產品的困擾。隨著科學技術的發展，包裝行業在不斷提升包裝的新穎、高檔次的外觀需求，更加關注產品的防偽、環保、安全等多重功能。在外觀上，增加了顏色、光澤度、平整度等視覺美化功能；在防偽功能上，從設計到材料方面提高防偽技術含量、增加偽造難度，增強產品的辨識性。公司通過技術創新緊緊把握包裝行業的發展趨勢，積極研制開發新產品、開發新技術和使用新工藝，在降低包裝材料成本的同時提升客戶產品的防偽效果和產品附加值，在高端印刷領域更具有產品競爭力。
4積極拓展無菌包裝業務市場
經過多年的發展積累，公司在生產工藝、研發創新、質量控制、生產管理等方面形成穩定的體系，并在業內已經積累了一批國內知名度較高的穩定客戶群體。公司積極探索無菌包裝市場營銷模式，包括與無菌包裝機械生產企業建立戰略合作關系，提高無菌包裝材料和高速包裝機械的兼容性；為下游客戶提供包裝機械和配套的一站式服務支持，鞏固合作關系。通過在大型乳制品生產企業所在地設立辦事處等措施加大營銷力度，爭取進入蒙牛、伊利和光明乳業等大型乳制品生產企業合格供應商體系。
募集資金運用
資金募集用途
公司擬利用本次募集資金，通過年配套新增生產30 億只彩印包裝盒改擴建項目的建設，形成穩定與充足的產能及利潤新增長點，鞏固公司在包裝印刷領域的領先地位；通過年生產1.3 萬噸高檔環保特種紙改擴建項目，完善公司產業鏈，保證特種紙產品的配套供應；通過研發中心項目的建設，確保公司技術的前瞻性和領先性。
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